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心动网络赴港IPO,TapTap“赔本赚吆喝”?

时间: 2019-07-02 14:49:57 | 来源: 虎嗅APP | 阅读: 69次

文/我不叫塞尔达

从新三板摘牌后半年时间,心动网络选择了赴港IPO。

这家成立于2002年的游戏公司,曾于2015年在新三板上市,去年9月,心动网络发布公告称,根据公司目前的经营现状及业务发展规划,拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。当年,心动网络收入6.98亿元,在新三板游戏公司中排名第二。

选择港股,自然是公司有了更长远的目标。招股书显示,心动网络2016~2018年营收分别约为人民币7.66亿、13.44、18.87亿;年利润约为2500万、1.21、3.53亿,增速可观。

心动网络的营收来源于两部分业务,游戏和信息服务。收入占比方面,游戏(包括自研和代理发行)仍是大头,2018年的收入约为12.92亿,占比达84.4%,而信息服务(也就是运营TapTap平台)的收入约为2.95亿,占15.6%。

TapTap,不赚钱,赚口碑

心动网络集自研、发行、渠道于一体,尽管其大部分营收仍是手游贡献,但TapTap不可或缺,这个游戏社区平台的存在,加强了心动在游戏行业内的话语权。

由于国内没有GooglePlay,Android手游渠道成了特有的商机。TapTap正式上线时间是2016年4月,招股书披露,截至2019年5月31日,TapTap平台累计注册用户已过4500万,平均月活超1600万,平台注册用户超84%为90后,作为比较,2016年12月31日,平台注册用户数为210万,月活为90万。

目前TapTap可提供5000多款手游下载,平台累计记录超5.71亿次游戏下载,4.64亿游戏关注以及890万条游戏评价。

在手游渠道被腾讯、手机厂商等瓜分的情况下,TapTap走出了不一样的路。对于玩家来说,TapTap是国内较为突出的核心玩家手游渠道,玩家们在这里发现新游戏,与其它玩家/开发者交流。

对于开发者来说,它提供了测试、发行、与玩家互动的“一站式服务”,友好、开放的特点,聚拢了一大批开发者。招股书中提到,TapTap平台上架游戏不需要额外的SDK,而对于付费游戏,平台会抽取5%的“服务费”,而免费下载的游戏,TapTap不参与分成。

据弗若斯特沙利文资料显示,TapTap目前已经成为中国最大的游戏社区及平台,也终于在上线两年多后扭亏为盈。

不过,横向比较其它渠道,TapTap的体量依然太小,目前,微信用户数已过10亿,而手机厂商们内置的应用商店(游戏中心)也有可观的用户基数,核心向的TapTap依然“小众”。另外,TapTap让利开发者的分成机制,导致它无法像AppStore那样贡献巨额的营收。

自研发行两手抓

游戏业务(包括研发与发行)依然是心动网络主要的收入来源,其中手游贡献了92.1%的营收,页游则是7.9%。

心动网络较为知名的自研手游产品《仙境传说》IP的改编游戏《仙境传说M》,于2017年1月推出,也是目前心动网络营收最高的自研游戏,其2017、2018年的收入分别为4.68亿元、6.27亿元,过去三年的MAU为170万、270万、560万。

付费游戏方面,心动发行的《说剑》是TapTap发行的第一款付费游戏,2016年上线,当天售出4000份,一周内售出了17000份。

除了自研以外,心动网络还涉及单机、网络游戏的国内外发行业务,《ICEY》《去月球(ToTheMoon)》等口碑之作,心动网络负责其国内的发行业务,《ICEY》已登录Steam、PS4等平台,心动网络此前曾针对《ICEY》的盗版进行过维权,最终法院判决盗版方赔偿心动100万余元。

海外发行方面,除了心动自研的游戏外,国内厂商的一些手游,比如网易的《第五人格》《明日之后》《猎魂觉醒》等,《深渊地平线》《碧蓝航线》其海外发行业务都是心动网络负责。心动网络海外发行主攻的地区为日韩、东南亚等地,2016~2018年,心动网络海外市场的营收占比分别为2.1%、31.7%、61.5%。招股书中还提到,除海外游戏的发行以外,心动网络还表示会把TapTap带到海外市场。

心动网络在海外发行的游戏

心动网络在海外发行的游戏

招股书中披露了心动网络目前的游戏储备,版号重新开放审批后,厂商们积压的游戏也终于能陆续上市:

免费游戏储备

免费游戏储备

由于有“口碑包袱”,心动的自研节奏不是很快,主要收入来自国内外的发行,有TapTap这个渠道,心动可以更好地在国内发行付费游戏,而海外发行,也逐渐积累了一些客户。

增速稳定,仍有风险

心动网络近几年保持了稳定的增速,但中国的游戏公司,总会面临各种各样的风险。

心动的招股书中也提到了可能存在的几点风险要素,首先,是心动在游戏上获得的大部分收入,来自几款主要的热门游戏,2018年,营收前五的游戏产品占比达到了75.6%,好消息是,这一数字在2016年是90.9%。

心动也提到,与开发商伙伴合作关系的中止与恶化,也是潜在的风险,毕竟发行仍是心动主要的收入来源。

但对于中国的游戏公司来说,最大的风险,永远来自监管,大环境对于游戏行业能有多大影响,去年下半年整个行业进入冷冻期,就可见一斑。而去年三月,TapTap因未经许可上架境外游戏,曾被要求关停整改三个月。

好消息是,TapTap的口碑已经初步建立,正在成为国内手游行业的“豆瓣”,且国内手游行业也正在摆脱粗制滥造的换皮阶段,“精品化”是一个大趋势,IPO之后,有了更多现金流的心动,也有资本去引进更多的优质游戏。在腾讯的统治下,心动和TapTap这样的“圈地自萌”,可能也是为数不多可选的生存之道。

新闻标题: 心动网络赴港IPO,TapTap“赔本赚吆喝”?
新闻地址: http://www.gqpdf.com/tech/802223.html
新闻标签:手游  游戏公司
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